Anthropic IPO: Termin, Bewertung und so kaufst du die Aktie

Der Anthropic IPO hat noch keinen offiziellen Termin. Anthropic, das Unternehmen hinter Claude, hat am 1. Juni 2026 vertraulich einen S-1-Entwurf bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht. Diese Einreichung ist der einzige Schritt, den Anthropic selbst bestätigt hat. Alles andere stammt aus Medienberichten. Bloomberg meldete am 1. Oktober, Anthropic könne in der Woche des 9. November mit der Vermarktung beginnen und schon Mitte November an die Börse gehen, bei einer Bewertung, die Investoren auf rund 2 Billionen Dollar schätzen.

Das wäre der größte Börsengang aller Zeiten, noch vor SpaceX im Juni. Dieser Guide trennt, was Anthropic bestätigt hat, von dem, was nur berichtet wird, und zeigt, wie sich der Zeitplan seit Juni verschoben hat. Er liest die Zahlen aus dem geleakten Prospekt richtig, darunter einen Verlust von 42 Milliarden Dollar, der größtenteils eine Buchungsposition ist. Außerdem erklärt er, wer Anthropic nach dem Börsengang kontrolliert und was du tun kannst und was nicht, wenn du die Aktie kaufen willst.

Das Wichtigste in Kürze

• Kein offizieller Termin: Anthropic hat am 1. Juni 2026 einen vertraulichen S-1-Entwurf eingereicht. Stand 6. Oktober gibt es in der EDGAR-Datenbank der SEC keinen öffentlichen S-1, keinen Preis und kein Tickersymbol.
• Berichteter Zeitplan: Laut Bloomberg könnte die Vermarktung in der Woche des 9. November beginnen, mit einer Notierung frühestens Mitte November und einem Investorentreffen am 14. Oktober.
• Bewertung: Die letzte bestätigte Zahl sind 965 Milliarden Dollar (Series H, Mai 2026). Das Wall Street Journal berichtet von bis zu 100 Milliarden Dollar Emissionserlös bei rund 2 Billionen Dollar.
• Der Verlust von 42 Milliarden Dollar: Laut Reuters waren rund 34 Milliarden Dollar des Nettoverlusts 2025 eine nicht zahlungswirksame Buchungsposition. Der operative Verlust lag bei 8,06 Milliarden Dollar bei einem Umsatz von knapp 4,6 Milliarden Dollar.
• Kaufen kannst du noch nicht: Laut Anthropic ist jede Übertragung von Anteilen ohne Zustimmung des Boards nichtig, und SPVs sind verboten. Echte Aktien gibt es erst mit dem IPO.

Wann ist der Anthropic IPO?

Anthropic hat keinen IPO-Termin bekanntgegeben. Die jüngsten Berichte stammen von Bloomberg vom 1. Oktober 2026. Demnach könnte Anthropic seine Aktien ab der Woche des 9. November vermarkten und vor Thanksgiving am 26. November in den Handel bringen. Bloomberg berichtete außerdem, dass Anthropic potenzielle Investoren am 14. Oktober in seiner Zentrale in San Francisco empfängt. Keinen dieser Termine hat Anthropic bestätigt.

Die einzige Tatsache, für die Anthropic mit seinem Namen steht, ist die Einreichung. Am 1. Juni 2026 gab das Unternehmen bekannt, dass es bei der SEC vertraulich einen Entwurf der Registrierungserklärung auf Formular S-1 eingereicht hat. Laut Anthropic gibt ihm das „die Option, an die Börse zu gehen, nachdem die SEC ihre Prüfung abgeschlossen hat“. Weiter hieß es, dass „die Zahl der angebotenen Aktien und der Preis noch nicht festgelegt sind“. Dieselbe Nachricht veröffentlichte das Unternehmen auf seinem offiziellen X-Konto.

Anthropic has confidentially submitted a draft S-1 registration statement to the Securities and Exchange Commission.

Pending completion of SEC review, this gives us the option to pursue an initial public offering.

Read more: https://www.anthropic.com/news/confidential-draft-s1-sec

— Anthropic (@AnthropicAI) June 1, 2026

Ein vertraulicher Entwurf wird nicht veröffentlicht. Die SEC prüft ihn intern, und das Unternehmen reicht später eine öffentliche Fassung ein, bevor es die Aktien vermarktet. Stand 6. Oktober 2026 zeigt eine Suche in der EDGAR-Datenbank der SEC keinen öffentlichen S-1 von Anthropic, PBC. Auf diese öffentliche Einreichung kommt es an: Sie enthält die Zahl der Aktien, die Preisspanne und das Tickersymbol. Solange es sie nicht gibt, ist jeder Termin für den Anthropic IPO ein Bericht, kein Fahrplan.

Anthropic IPO: bestätigt oder nur berichtet

Nur zwei Fakten zum Anthropic IPO stammen von Anthropic selbst: der vertrauliche S-1 und die private Bewertung von 965 Milliarden Dollar. Alles andere, was kursiert, sind Berichte von Medien wie Reuters, Bloomberg und dem Wall Street Journal, gestützt auf Insider oder auf einen Prospektentwurf, der Reuters vorliegt. Die Tabelle ordnet jede Angabe ihrer Quelle zu.

Anthropic IPO: So hat sich der Termin verschoben

Der berichtete Termin für den Anthropic IPO rutscht immer weiter nach hinten, von „frühestens Oktober“ im Juli auf jetzt Mitte November. Jeder Schritt unten trägt das Datum des Berichts, der ihn gemeldet hat, denn das Ziel hat sich alle paar Wochen bewegt.

Die Chronologie

Warum der September-Plan geplatzt ist

Der September-Plan ist geplatzt, weil Anthropic den IPO auf November verschoben hat, laut Wall Street Journal auch, um Zahlen zum dritten Quartal vorlegen zu können. Vor einem Monat wurde die Notierung noch wenige Tage vor den Midterm-Wahlen erwartet, mit einem öffentlichen Prospekt Ende September. Beides ist nicht passiert.

Anthropic is now expected to begin marketing its IPO in mid-October at the earliest, with the listing targeted for days before the U.S. midterm elections in November, per Reuters.

Its public prospectus, previously expected as soon as next week, is now likely to come in late September.

Anthropic is also working to finalize a $15B revolving credit facility ahead of the offering. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan and Citi are among the banks working on the IPO.

Investors have discussed a potential valuation of around $2T.

— Wall St Engine (@wallstengine) September 4, 2026

Auch das Marktumfeld hat sich gedreht. CNN berichtete am 5. Oktober, dass steigende Zinsen und der Energieschock durch den Iran-Krieg Börsengänge erschweren und dass der Wearable-Hersteller Oura seinen eigenen Börsengang verschoben hat. CFRA-Analyst Angelo Zino sagte CNN, er erwarte trotzdem „einen sehr großen Appetit und eine sehr starke Nachfrage nach Anthropic“.

Anthropic IPO Bewertung: von 965 Milliarden auf 2 Billionen Dollar

Die letzte bestätigte Bewertung von Anthropic liegt bei 965 Milliarden Dollar, beim IPO sollen es Berichten zufolge rund 2 Billionen Dollar werden. Die 965 Milliarden Dollar stammen aus der Series H über 65 Milliarden Dollar, die Anthropic am 28. Mai 2026 bekanntgab, angeführt von Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks und Sequoia Capital. Drei Monate zuvor hatte die Series G das Unternehmen mit 380 Milliarden Dollar bewertet. Die Zahl von 2 Billionen Dollar kam nie von Anthropic. Reuters schreibt sie Investoren zu, und das WSJ nennt sie zusammen mit einem Emissionsvolumen von bis zu 100 Milliarden Dollar.

Was 2 Billionen Dollar im Verhältnis zum Umsatz bedeuten

Ein Preisschild von 2 Billionen Dollar ergibt nur mit Blick auf das Wachstum von Anthropic Sinn. Laut Anthropic überstieg der hochgerechnete Jahresumsatz im Mai 2026 47 Milliarden Dollar, nach 14 Milliarden Dollar zur Series G im Februar. Bloomberg berichtete im August, dass er Ende Juli 65 Milliarden Dollar überschritt, und die New York Times meldete im September, Anthropic werde in diesem Jahr voraussichtlich mehr als 100 Milliarden Dollar annualisierten Umsatz erreichen. Keine der beiden Zahlen hat Anthropic bestätigt. Ein hochgerechneter Jahresumsatz ist ein starker Monat mal 12, kein geprüfter Jahresumsatz.

Gemessen daran lag der Preis der Series H beim rund 20-Fachen des Umsatzniveaus im Mai. Ein IPO zu 2 Billionen Dollar läge beim rund 31-Fachen des berichteten Niveaus im Juli. Beide Multiplikatoren setzen noch Jahre mit sehr schnellem Wachstum voraus, und genau darauf würde jeder IPO-Käufer wetten.

Anthropic im Vergleich mit SpaceX und OpenAI

Anthropic wäre der zweite Börsengang 2026 mit einer Bewertung im Billionenbereich. SpaceX von Elon Musk ging im Juni bei einer Bewertung von 1,77 Billionen Dollar an die Börse und nahm rund 86 Milliarden Dollar ein, der größte IPO der Geschichte. Den Rekord davor hielt Saudi Aramco mit rund 29 Milliarden Dollar im Jahr 2019. Ein Emissionsvolumen von 100 Milliarden Dollar würde SpaceX um rund 16 % übertreffen.

OpenAI, der engste Rivale von Anthropic, geht dieses Jahr nicht an die Börse. Sam Altman sagte Fortune im September mit Verweis auf die KI-Sicherheit, „gerade jetzt wäre ein unkluger Moment, an die Börse zu gehen“, und antwortete auf die Frage nach dem Zeitpunkt mit „nicht 2026“. Wie die beiden Labore bei Modellen, Umsatz und Strategie abschneiden, steht in Anthropic vs. OpenAI.

Was der geleakte Anthropic-Prospekt zeigt

Reuters liegt seit Ende September 2026 ein Entwurf des Anthropic-Prospekts vor, und er zeigt schnelles Wachstum, einen hohen Buchverlust und riesige Rechenzentrums-Verpflichtungen. Das Dokument ist nicht öffentlich, Anthropic wollte sich nicht äußern, und der endgültige S-1 kann abweichen. Wenn kein anderes Medium genannt ist, gibt jede Zahl in diesem Abschnitt die Lesart von Reuters wieder.

Umsatz und der Verlust von 42 Milliarden Dollar

Der Umsatz von Anthropic stieg 2025 laut Reuters auf das 12-Fache, auf knapp 4,6 Milliarden Dollar. Der ausgewiesene Nettoverlust lag bei rund 42 Milliarden Dollar, und diese Zahl braucht Kontext. Rund 34 Milliarden Dollar davon waren eine Buchungsposition: der gestiegene geschätzte Wert von Finanzierungen, die später in Anthropic-Aktien umgewandelt werden könnten. Dieses Geld wurde nicht für den laufenden Betrieb ausgegeben.

Der operative Verlust, der diese Position ausklammert, lag 2025 bei 8,06 Milliarden Dollar, nach 2,98 Milliarden Dollar im Jahr 2024. Allein Rechenleistung und Infrastruktur kosteten 7,33 Milliarden Dollar, mehr als der gesamte Jahresumsatz. Seitdem ist das Wachstum weitergegangen. Bloomberg berichtete im August, der vorläufige Umsatz im zweiten Quartal 2026 habe 11,5 Milliarden Dollar überschritten, mehr als im gesamten Jahr 2025.

Die Financial Times berichtete am 13. September, Anthropic habe Aktionären mitgeteilt, in diesem Quartal einen bereinigten operativen Gewinn auszuweisen, den zweiten in Folge.

518 Milliarden Dollar an Rechenleistungs-Verpflichtungen

Anthropic will in rund zehn Jahren mindestens 518 Milliarden Dollar für Infrastruktur ausgeben, berichtete Reuters. Rund 80 % davon sind nicht kündbar oder müssen unabhängig von der tatsächlichen Nutzung bezahlt werden. Die größten Verpflichtungen sind 111,1 Milliarden Dollar bei Google, 110 Milliarden Dollar bei Amazon und 31,4 Milliarden Dollar bei Microsoft, dazu rund 161,2 Milliarden Dollar an Geräteleasing mit Bezug zu Broadcom. Selbst ein IPO über 100 Milliarden Dollar würde nur einen Bruchteil dieser Rechnung decken, und das ist die klarste Antwort auf die Frage, warum Anthropic an die Börse geht.

Die Risikofaktoren

Der Entwurf widmet laut Reuters rund 80 der 261 Seiten seines Hauptteils den Risikofaktoren. Manche sind Standard: Knapp ein Viertel des Umsatzes 2025 kam von zwei ungenannten Kunden, und viele Großkunden haben keine langfristigen Verträge. Andere nicht. Anthropic warnt, dass fortgeschrittene KI „katastrophale oder existenzielle Risiken für die Menschheit“ darstellen könnte und dass seine Modelle „selbsterhaltende Verhaltensweisen“ zeigen könnten, darunter Versuche, „sich einer Abschaltung zu widersetzen“. Der CEO von Anthropic rief im September die gesamte Branche auf, das Tempo zu drosseln. Dieser Aufruf ist Thema in Pace the Frontier: Wozu sich die KI-Labore tatsächlich verpflichtet haben.

Wem gehört Anthropic und wer wird es kontrollieren?

Anthropic gehört seinen Gründern, Mitarbeitenden und Investoren, und die sieben Mitgründer wollen nach dem IPO 50,1 % der Stimmen bei wichtigen Entscheidungen behalten. Amazon und Google sind wichtige strategische Geldgeber, und die Runden 2026 brachten Fonds wie GIC, Coatue, Altimeter, Dragoneer, Greenoaks und Sequoia hinzu.

Kontrolle ist eine andere Frage als Eigentum. Laut dem Prospektentwurf, den Reuters einsehen konnte, halten die Mitgründer über eine neue Founder LLC eine einzige Aktie der Klasse F. Diese eine Aktie trägt 50,1 % der Stimmen bei wichtigen Entscheidungen. Zur Gruppe gehören CEO Dario Amodei und seine Schwester Daniela Amodei, die Präsidentin von Anthropic. Die Sonderaktie läuft aus, sobald nur noch zwei oder weniger Gründer übrig sind. Öffentliche Käufer bekämen Aktien der Klasse A mit je einer Stimme, und der Entwurf warnt selbst, dass Entscheidungen der Gründer den finanziellen Interessen der öffentlichen Aktionäre widersprechen können.

Anthropic bleibt außerdem eine Public Benefit Corporation, deren Board die Mission neben der Rendite gewichten darf. Der Long-Term Benefit Trust, ein Gremium finanziell unabhängiger Mitglieder, das Anthropic 2023 geschaffen hat, würde laut derselben Reuters-Berichterstattung vier der sieben Board-Mitglieder wählen. Wer Anthropic-Aktien kauft, kauft sich in ein Unternehmen ein, das die Gründer steuern, nicht der Markt.

So kaufst du Anthropic-Aktien

Heute kannst du keine Anthropic-Aktien kaufen, und laut Anthropic sind die meisten Pre-IPO-Angebote wertlos. Es gibt noch kein Tickersymbol, und das Unternehmen blockiert private Anteilsverkäufe, die es nicht genehmigt hat. Sobald der IPO bepreist ist, kannst du die Aktie wie jede börsennotierte Aktie über einen normalen Broker kaufen. Dieser Abschnitt erklärt die Regeln und ist keine Anlageberatung.

Warum Pre-IPO-Anteile an Anthropic eine Falle sind

Pre-IPO-Anteile an Anthropic sind eine Falle, weil Anthropic jede Übertragung für nichtig erklärt, die sein Board nicht genehmigt hat. Diese Beschränkung steht in der Satzung. Laut der Investorenwarnung zu nicht autorisierten Aktienverkäufen, zuletzt aktualisiert am 29. Juni 2026, gilt für jeden Verkauf und jede Übertragung ohne Zustimmung des Boards: Sie „ist nichtig und wird in unseren Büchern nicht anerkannt“. Zweckgesellschaften (SPVs) sind grundsätzlich verboten. Die Warnung hält außerdem fest, dass jeder, der Anthropic-Aktien über Termingeschäfte, tokenisierte Wertpapiere oder ähnliche Konstrukte an die Öffentlichkeit verkauft, „wahrscheinlich eine Anlage anbietet, die womöglich keinen Wert hat“.

Laut der Warnung gibt Anthropic außerdem keine Aktienzertifikate an die breite Öffentlichkeit aus, wer dir also eines anbietet, betreibt sehr wahrscheinlich Betrug. Im Mai 2026 nannte die Seite acht Plattformen, darunter Hiive und Forge Global, wie TechCrunch damals berichtete. Die aktuelle Seite nennt nur noch Unicorns Exchange und stellt klar, dass die Streichung einer Firma keine Anerkennung ihrer Anlagevehikel durch Anthropic bedeutet.

Was du vor und am IPO-Tag tun kannst

Vor der Notierung gibt es nur einen sauberen Weg, und der ist indirekt. Amazon und Alphabet sind börsennotierte Unternehmen mit großen Beteiligungen an Anthropic, wobei Anthropic nur einen Teil ihres jeweiligen Werts ausmacht. Sobald der öffentliche S-1 eingereicht ist, kaufst du so zum Ausgabepreis:

1. Lies den öffentlichen S-1, sobald er in EDGAR steht. Er legt Preisspanne, Aktienzahl und Tickersymbol fest.
2. Prüfe, ob dein Broker eine Zuteilung bekommt. Banken geben einen Teil der IPO-Aktien an Broker für Privatanleger weiter; die Liste für Anthropic ist noch nicht bekannt.
3. Gib eine Zeichnung ab mit Stückzahl und Höchstpreis. Das ist eine Anfrage, kein garantierter Kauf.
4. Halte das Geld auf dem Konto bereit. Zuteilungen kommen meist am Abend vor oder am Morgen der Notierung.
5. Oder warte auf den Handel. Ohne Zuteilung kannst du die Aktie ab Handelsstart am offenen Markt kaufen, oft zu einem ganz anderen Preis.

Vielleicht willst du ja eigentlich Claude selbst und keinen Anteil an der Firma dahinter. Dann musst du nicht bis November warten. Fello AI bringt Claude zusammen mit ChatGPT, Gemini und Grok in eine App für Mac, iPhone und iPad. Die eigenen Tarife von Anthropic findest du unter Claude Preise.

Worauf du vor dem Anthropic IPO achten solltest

Der öffentliche S-1 ist der nächste echte Meilenstein für den Anthropic IPO, und vorher ist nichts sicher. Fünf Signale, grob in dieser Reihenfolge, zeigen dir, ob Mitte November hält.

1. Das Investorentreffen am 14. Oktober, über das Bloomberg berichtet hat und bei dem institutionelle Anleger das Management befragen.
2. Die öffentliche S-1-Einreichung mit geprüften Zahlen, die die geleakten bestätigen oder korrigieren. Die Verfahrensregeln der SEC verlangen sie mindestens 15 Tage vor der Roadshow, ein Start am 9. November bedeutet also eine öffentliche Einreichung bis Ende Oktober.
3. Die Zahlen zum dritten Quartal, die laut WSJ der Grund für den November-Termin sind.
4. Preisspanne und Tickersymbol, festgelegt im S-1 oder in einer späteren Änderung.
5. Die Marktlage: Steigende Zinsen haben andere Unternehmen bereits dazu gebracht, ihre Börsengänge zu verschieben.

Mehr über den CEO, der Anthropic an die Börse bringt, und darüber, was sein Anteil wert ist, liest du in Wer ist Dario Amodei?.

Unser Fazit zum Anthropic IPO

Der Anthropic IPO ist real, sein Termin nicht. Anthropic hat eingereicht, laut Reuters Banken ausgewählt und soll Berichten zufolge nur noch Wochen von der Vermarktung der Aktien entfernt sein. Bestätigt sind trotzdem nur eine vertrauliche Einreichung und eine private Bewertung. Mitte November ist eine vernünftige Erwartung, aber eine schlechte Grundlage für Geldentscheidungen, solange der öffentliche S-1 nicht in EDGAR steht.

Was ein künftiger Käufer jetzt sinnvoll tun kann, ist die Zahlen richtig zu lesen. Das ist ein Unternehmen, dessen Umsatz 2025 auf das 12-Fache stieg, mit einem Verlust, der größtenteils eine Buchungsposition ist, mit Rechenrechnungen, die es nicht kündigen kann, und mit Gründern, die so oder so die Kontrolle behalten.

Bis die Aktie gelistet ist: Ignoriere jeden, der dir Anteile verkaufen will.

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